日元因三大利空承压，若进一步走软或引发干预

美元兑日元周三一度升至153.18的三个月高位，目前在这一位置附近徘徊。

外汇分析师LimHuiJie撰文称，过去，日元疲软被归因于美国和日本利率之间的差异，因为较低的利率往往会对货币造成压力，而较高的利率则会推高货币。日本实行负利率大约八年，导致其货币相对于美元疲软。

但随着美联储降低利率和日本央行提高利率，利差已经缩小。那么现在日元为何贬值呢？

加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，日元仍然是“迄今为止收益最低的G10货币”。 因此，持有日元多头头寸的成本很高，因为它提供的利率远低于货币对中的对应货币（可能是欧元或美元）。

他还指出：“日元1个月存款年化利率为0.03%，而美元为4.76%。这就是为什么尽管美联储（或欧洲央行）降息，日元仍无法持续走强。对于许多投资者来说，兑日元的利差仍然太大，无法考虑长期持有。”

瑞士私人银行Lombard Odier 高级宏观策略师Homin Lee表示，近期日元波动也可能是由于市场对美国大选的预期、美国稳健的增长指标以及担心即将到来的日本大选。

他补充说，由于美国和日本的选举，该货币对的持续波动交易“在短期内可能无法避免”。

不过，他还指出，日元进一步走软可能会引发日本当局再次干预，并指出选民仍然对“日元极度便宜”感到不满。

加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin Tan认为，全球风险情绪需要大幅减弱，日元才能走强。他表示，当全球市场波动加剧时，日元会受益，因为它是顶级避险货币。

美元兑日元日线图

北京时间10月25日13:30，美元兑日元报151.63/64